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    那些中國制造巨頭為什么會被賣掉?
    時間:2018-05-31   瀏覽:2578

    中國的崛起直接傷害到了發達國家的利益。發達國家面對這種局面,心里面自然是不舒服的,他們要做的是盡量遲滯和阻止中國制造的發展和崛起。


    最近的十年,是中國制造大發展的時期。

    2007年的時候,全球制造業總產值為9.324萬億美元,中國為1.15萬億美元,只占世界的12.33%。而到2017年,中國制造業總產值為3.596萬億美元,占全球比例已經提高到30%左右了。中國提高的這17個百分點來自哪里呢,主要是來自于發達國家,具體的說以歐洲和日本為主,美國也有少部分。

    比如說高速列車制造,2017年全球60%-70%份額都被中國中車拿走了。而在十年前是什么樣子呢,2007年4月18日,時速200公里的“和諧號”動車組D460次列車從上海站出發駛往蘇州。這是中國第一列正式開行的動車組。

    什么意思?中國從2004-2005年從德國法國日本加拿大引進的高鐵技術消化吸收制造的和諧號,2007年才第一次在地球上正式運行,那個時候我們份額是零。

    十年的時間,誰的份額下降了呢?歐洲的德法,亞洲的日本,北美的加拿大。無一不是發達國家,無一不是制造業強國。

    其他如家用電器,消費電子產品,安防產品,通信設備等都是一樣。

    我們現在視為傳統產業的鋼鐵產業,在2007年我國還進口了1687萬噸的鋼材,而到了2017年,盡管中國國內需求增加了一倍還多,鋼材進口量卻下降到了1330萬噸。可見進口替代在不斷進行,國產化比例在不斷提高,這十年間全球新增鋼鐵份額的大部分被中國企業獲取。

    按照產量計算,現在的中國鋼材進口比例只有區區1%左右,也就是99%的鋼材都可以國產化。

    中國的崛起直接傷害到了發達國家的利益。發達國家面對這種局面,心里面自然是不舒服的,他們要做的是盡量遲滯和阻止中國制造的發展和崛起。

    在發達國家工業水平和資本實力優于中國的年代,他們對中國市場是處于俯視的狀態,就跟我們現在看印度市場一樣。因此除了直接用先進產品占領中國市場,使用各種方法阻滯和扼殺中國制造的崛起,也是其市場戰略的重要一環,這其中最為重要的必殺技,就是收購,利用當時的中國資本短缺的劣勢,以及利用獲取技術和先進管理經驗的渴望,通過收購消滅掉潛在的競爭對手,從而達到狙擊中國制造崛起的目的。


    中國巨頭制造業為什么會被賣掉?

    三巨頭是產業界的常見現象,也就是行業內通常是有三家巨頭占據第一集團。比如家電三巨頭美的,海爾,格力;工程機械三巨頭中聯重科,三一重工,徐工;互聯網三巨頭BAT等等。

    實際上,中國最大的工程機械公司徐工,和中國最大的空調企業格力都遭遇過出售的生死危機。

    一、3.75億美元賣掉徐工機械

    2018年4月13日,徐工機械發布業績快報,公司2017年實現營業收入291.31億元,同比增長72.46%,歸屬于上市公司股東的凈利潤10.26億元,同比增長391.95%,這是中國最大的工程機械公司之一。

    然而在13年前的2005年10月26日,新華社從徐州發了一條專電,“徐州工程機械集團有限公司25日在此間宣布,徐工集團當日與美國凱雷投資集團簽署協議,出售其全資子公司徐工集團工程機械有限公司85%的股權。該交易總價值約3.75億美元,交易完成后,徐工集團將保留徐工機械15%的股權。該交易已獲得徐州市政府的批準,待江蘇省政府有關部門批準后,將按照有關程序向國家相關主管部門報批”。

    “徐工機械董事長王民說,引入凱雷投資將使徐工集團獲得高新技術、發展資金和新的項目,加快徐工機械做強做大、走向國際化的步伐?!?/span>

    從當時徐工董事長的表態,我們可以看出當時中國制造業的一些心態,認為企業出售可以“獲得高新技術”,獲得“發展資金”,獲得“新的項目”,“做強做大,走向國際化”。

    可見新技術,新項目和資金,對當時徐工的吸引力。

    收購徐工機械的凱雷投資集團,總部設于美國,是一家全球私人股權投資機構。按照當年的匯率,3.75億美元約等于22.42億元人民幣。而徐工集團2003年營業收入超過154億元,徐工機械的收入大約占集團的60%-65%左右。

    實際上,2003年春,徐州市政府有關部門就已經正式啟動徐工整體改制工作,向海內外發布項目推介。簡單的說,就是要出售徐工機械的股權。為什么徐工集團要賣掉徐工機械的大部分股權?

    在那個年代,國有企業改制是普遍的現象,作為國企,徐工集團的效益并不好,大部分產品線處于虧損狀態,不僅面臨貸款和債務壓力,同時還存在妥善安置大量員工以及退休人員的任務,而企業發展,例如投入研發新型產品和技術也需要資金。因此通過債轉股改制,引進新的資金和資本方,同時利用外資獲取新市場和項目,是國企尋求生存發展的一種方式。

    當然,出售股權,徐工也希望保留管理團隊和品牌資產,以實現繼續發展。

    2003年秋,國內外三十余家企業和基金蜂擁而至,其中有德隆集團,三一重工等十余家國內民營企業,及美國同行卡特彼勒、美國的財團凱雷,摩根大通等。

    有意思的是,2004年6月,第一輪競標之后,中國民營企業全部出局,當然徐工給出的原因是報價總體比較低,而且國內企業總體實力不佳,不能帶給徐工好的發展。6家入圍者全部是外國資本和企業,包括卡特彼勒、華平投資、美國國際投資集團、摩根大通亞洲投資基金、凱雷亞洲投資公司和花旗亞太企業投資管理公司。

    最終在2005年10月,徐工集團與美國凱雷資本簽署協議,只待國家批準。

    事情看起來就是那么順利,中國最大的工程機械公司控制權即將易手。改變這一切的是因為收購徐工失敗的三一重工,在并購中出局的三一,其總裁向文波在2006年6月連續發博客披露了徐工集團收購內幕,并且提出三一重工愿意以高出凱雷30%的價格收購徐工,另外,向文波還爆出凱雷競爭對手摩根大通的報價為31.98億元人民幣,高于凱雷3.75億美元的報價。

    向文波不斷發出的博客文章在國內引起軒然大。一個月后的2006年7月,中國商務部在北京組織了聽證會,將徐工集團,徐州市政府,以及對收購不滿的三一集團高層召集到北京進行質詢。

    同時美國凱雷集團創始人大衛魯賓斯坦,攜美國前國務卿鮑威爾也到達北京活動,就收購一事進行溝通。

    聽證會的內容,我們不得而知,但是聽證會三個月后的2006年10月,徐工集團和凱雷重新簽訂了協議,從3.75億美元收購85%股權變成了18億人民幣收購50%的股權,單位價格明顯上升了。

    但是商務部仍未批準,到了2007年3月,再次重新修訂協議,變成收購45%的協議,而單位價格在第一次修改的基礎上再次上升11%。

    而到2008年7月,由于協議期已過,徐工集團和凱雷投資發布聯合聲明,終止合作。徐工機械被收購事件自此謝幕,中國保住了徐工機械的所有權。

    實際上,徐工機械的母公司徐工集團,2017年預計實現銷售收入接近1000億元人民幣。2017年9月,“第四屆全球工程機械產業大會”發布“2017年全球工程機械制造商50 強排行榜”,中國企業徐工集團位列第7位,連續數年成為唯一進入前10位的中國企業。

    二、9個億賣掉格力,董明珠告狀

    張藝謀有個電影,叫《秋菊打官司》,講的是秋菊的丈夫被村長踢傷了,秋菊去告狀的故事。而今天格力電器的掌門人董明珠,在十幾年前,也曾經為了格力品牌的存亡到省里去告狀,原因是有的領導堅持要賣掉格力給美國人。

    直到今天,董明珠仍然稱此事是格力“一次最大的挑戰”。

    2015年10月12日,在北京大學國家發展研究院MBA商學院和鳳凰創投共同舉辦的“中國制造2025新思維董明珠公開課”上,董明珠有一個講話。以下為董明珠講話原文。

    “首先我告訴大家,格力在2004年的時候,曾經遇到一次最大的挑戰。當時我們政府希望把格力電器賣掉,2004年的時候我們的銷售額138億,如果我們同意賣掉的話,我們只能按凈資產9億,但是我想今天就沒有中國自己的世界五百強。

    “我們政府的建議也不能說錯,他迫切地希望我們的城市有世界五百強的企業,但是你有沒有想這個不是中國的,有什么值得驕傲的?有什么值得感覺自豪呢?所以當時我們堅決反對。

    “后來這個買家就說,我們很奇怪,在中國已經收購了好幾個企業,都很成功。怎么到格力就變了。

    “因為當時我們的國有資產占了58%,當時我也強烈要求不能賣。結果外資企業告訴我,說給我年薪八千萬,我們中國所有的合資企業經營者都是非常滿意的,但是我說我不滿意。

    “你收購的成功就意味著我們的失敗,你告訴我,我們中國有多少自己的品牌生存下來了?有多少好的品牌今天不存在了?因為我們的品牌基本上都賣完了,我們成了外國的加工基地,所以我們中國走向世界的時候,有多少人了解中國?高露潔在中國生產,但是原來就是中華。當然還有無數的品牌。

    “2004年我沒辦法,我就跑到省里去向書記匯報。雖然我們才130多個億,但是我告訴他,我們格力電器有未來。第一,中國的家電企業,企業的結構都是按照外國人的結構來設計的,它的名稱都是事業部,這來自于哪里呢?來自于日本。我記得那時候我當總經理,別人勸我趕緊改名,因為“人家都是總裁,總經理顯得檔次不夠”??偛靡埠?,總經理也好,空調不好,什么裁都沒有用!

    “所以當時找張德江匯報的時候我就說,格力電器有自己的管理模式,我們有我們自己的研發能力,說老實話,我們的研發技術還是遠遠不夠的,但是我們堅守十幾年,我們改變了。為什么改變?是因為我們堅守,我們相信自己的責任,所以我們成功了。

    “第二,格力電器從1997年開始,我們沒有銀行貸款。曾經我這個無貸款,很多人質疑我,說我經營的不好,要資本運作才是好企業,2008年金融危機的時候,很多企業不行了,我們的利潤增長了50%。

    “當時,我們賣與不賣,發生了很大的爭執。當時省里跟書記匯報完了,書記還沒表態。但是我想我是在為國企打工,我覺得作為一個國人我堅持了我自己的理想,也可以說我們堅持了自己的原則。

    “但是一定要賣,我們就沒有辦法了,非常不高興。半個月以后,省里來了調查組,調查完以后決定不賣。

    “我們用十年的時間,2004年到2014年的時間,我們給國家的稅收是150億。如果我們賣完以后,我們國家還有這么多的稅收嗎?我們國家格力這個品牌就沒有了。而中國這么大的市場,我們所有的東西都是外國的,所以我們中國人養成了崇洋媚外的習慣。這是因為我們沒有努力創造一個好的環境?!?/span>

    董明珠說的這家外資企業就是美國開利,它是世界五百強,也是當時全球最大的空調企業之一。

    當時不只是董明珠,董事長朱江洪也表示反對并發揮了巨大作用。這充分說明當時賣掉格力的決定并不是企業經營者的意愿,而是相關領導的決策。實際上,僅僅2017年,格力預計就能實現凈利潤200,上稅200億人民幣。如果當初九個億賣掉格力,會給我國造成多么大的損失!

    在家電行業,不是所有的企業都像格力那樣,像我國小家電企業,也是最大的炊具企業蘇泊爾,目前就已經是純正的法國品牌。2008年蘇泊爾被法國SEB(法國賽博集團)公司收購控股50%以上的股權,2014年9月,蘇泊爾法定代表人和董事長由蘇顯澤變更為法國人Frdric VERWAERDE。之后由于不斷增持,目前SEB持有蘇泊爾80%以上的股權,而蘇泊爾集團只占股權的0.01%,已經完全退出。


    對中國進行全行業并購

    中國歷史上,由一家外資企業對中國該產業所有企業進行并購的案例,恐怕是空前絕后了,但是真的有一家公司幾乎實現過,那就是美國柯達公司。

    中國的感光行業企業并不多,90年代大約有7家,給相機提供膠卷,由于技術落后,體制僵化和經營不善問題,在市場競爭中和外資相比處于劣勢,中國市場份額三分之二被日本富士占領,另外美國柯達也占有部分份額。而中國這些國產廠家,在外資競爭下,技術不如人,管理不如人,幾乎都處于虧損狀態。

    柯達看好中國市場,試圖擴大在中國的份額,徹底打敗日本富士。于是1994年初柯達開始計劃對中國的感光材料產業7家公司進行全部并購,經過和中國政府長達四年的談判,最終在1998年簽訂了著名的“98協議”,根據協議,柯達直接和無錫阿爾梅,汕頭公元,廈門福達成立合資公司,柯達占據70%-80%的股份,同時其余3家上海感光,天津感光和遼源膠片不直接簽訂合資協議,但是事實上也成為合作關系。中國只剩下樂凱一家民族感光材料企業。

    通過98協議,中國感光材料領域由此對柯達開放??逻_利用中國公司的本地化產線,可以獲取內資待遇,同時極大降低了生產成本。而對富士這樣的外資企業,由于中國對進口彩色膠卷,征收高額關稅,到2004年4月1日起,才降到每平方米征稅120元,而之前是170元。

    日本富士盡管在技術上不弱于柯達,但是在價格上完全無法競爭?!?8協議”后,柯達在中國影像市場的業務以每年8%到10%的速度增長,到2004年已占有了市場份額的70%以上,而富士、柯尼卡等品牌的份額,合起來也不到25%。

    2003年,樂凱也與柯達合資,柯達以1億美元現金和其他資產換取樂凱20%的股份??逻_自此可以說實現了中國感光材料產業的全產業收購。

    單看柯達對中國感光材料的全行業并購來說,是非常成功的,不過,歷史的黑色幽默就是,2000年之后,數碼相機的時代逐漸到來了,膠卷的使用量不斷下降。在數碼產品沖擊下,柯達的感光業務在全球范圍來看不可避免走下坡路。2007年,柯達不得不出售了樂凱的20%股份給中國公司,此時出售價格僅為4.02元每股,而2003年柯達購買樂凱股份時為8.3元每股。居然還虧損了。

    2012年,柯達開始了破產保護流程,至今柯達仍然健在,不過早已不復當年的風光。而樂凱集團,則在2012年被中國航天科技集團收入麾下。

    感光行業對中國來說,是一次幸運,因為全行業衰落了,所以也徹底的消滅了外資在該產業的絕對優勢,但是對于我國被收購的其他行業來說,就沒有這么幸運了。


    世界最大的鋰聚合物電池公司被外資收購

    更讓人感到可惜的是新能源科技集團(ATL),這是目前世界上最好的鋰電池生產企業之一。

    該公司創始人和管理層都是中國人,然而由于創業發展期間需求資金,2005年6月,日本TDK集團1億美元收購新能源科技有限公司100%股權,ATL成為TDK的全資子公司。

    ATL保持高速發展,2012年成為全球第一的鋰聚合物電池電芯供應商,我們使用的三星,蘋果,華為,OPPO, VIVO,小米等手機和平板電腦均使用其電芯。2016年曾經爆發的三星NOTE 7電池爆炸事件,使用三星SDI電芯的電池出現爆炸,而ALT的電池卻安然無恙,足見其強大實力。

    實際上,全球第一的無人機制造商大疆創新,其旗下產品也是使用ATL的電池。目前ATL公司每年銷售額高達20億美元,在鋰聚合物電池領域全球份額接近50%。

    不過值得慶幸的是,ATL的創始人毓群在福建寧德創立的寧德時代新能源公司(CATL),該公司專門做汽車動力電池,是源于ATL的動力事業部獨立出來的,目前是100%的中資公司,2017年已經超過比亞迪成為中國第一大動力電池供應商。

    我們可以吸取一些教訓,看出一些規律

    從中國制造的發展史,我們多少可以吸取一些教訓,看出一些規律。

    一、如何看待中國的互聯網巨頭公司外資占大頭?

    從本文的案例來看,保留了一定控制權的,能夠獨立運營的公司,最后都有翻盤的機會。典型的如南孚電池,雖然大部分股權被收購,但是由于經營獨立,并且一直保持較高市場份額,因此一直具有話語權,因此最終能夠回歸中資。中國的啤酒產業也是一樣,未將全部股權出售,只是出售部分股權,因此最終還能進行回購。但是那些喪失了控制權的,就翻盤無望了,例如蘇泊爾,例如哈啤,以及無限期轉讓商標使用權的中華牙膏等等。

    國內的互聯網公司,如百度,阿里,騰訊三巨頭都有大量外資持股。百度第一大股東是美國德豐杰風險投資,而到2017年6月,軟銀集團持有阿里巴巴7.46億股,占總股本比例為29.2%;第二大股東雅虎持有3.83億股,持股占比為15%;馬云持有1.78億股,占比7%。騰訊的第一大股東則是南非Naspers(旗下MIH),注意與網上盛傳的工商銀行沒啥關系。因此不少國人說這些都是外資公司,馬云也是在為軟銀打工。

    股權旁落是事實,但是我們也要知道,公司的實際控制人和運營人仍然是中國人,公司的員工支出,稅收和公司運營支出主要都是在中國,中國仍然是主要受益者和控制者,只要我們保留了公司控制權,是仍然有完全翻盤的機會。只要控制權在手,外資不可能永遠不套現,必然會有退出套現的一天。軟銀2016年就出售了大約3個百分點的阿里巴巴股票,套現數十億美元。


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